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监管层发出整顿令交易所面临生死劫

2018-11-29 02:52:53

监管层发出“整顿令” 交易所面临“生死劫”

各地文化产权交易所分布情况(不完全统计)制表:陈莹莹 制图/王力  国务院日前部署清理整顿各类交易场所,要求各地政府尽快制定清理整顿工作方案,并于12月底前报国务院备案。  根据国务院的安排,对经国务院或国务院金融管理部门批准设立从事金融产品交易的交易场所,由国务院金融管理部门负责日常监管。其他交易场所均由省级人民政府按照属地管理原则负责监管,并切实做好统计监测、违规处理和风险处置工作。清理整顿期间,不得设立新的开展标准化产品或合约交易的交易场所。  这不是国务院第一次清理整顿各类交易场所。在上世纪90年代,国内期货市场也经历了初期无序发展,之后上百家期货交易所经过清理整顿减少至3家。  业内人士认为  文交所乱象将画上休止符  □本报 陈莹莹  24日发布的《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(以下简称《决定》),再一次将不少文化产权交易所推到“风口浪尖”。业内人士表示,《决定》有利于遏制文交所泛滥的乱象,不仅有利于维持整个市场的秩序,更有利于交易所的长期健康发展、保障投资者权益,建议相关部门尽快出台配套细则,进一步完善交易场所市场机制。  正规交易所期待细则  业内人士表示,全国众多交易场所面临的一次彻底“清洗”。经政府审批,持“正规牌照”上岗的交易所将《决定》视为“及时雨”。广东省南方文化产权交易所总经理张志兵也认为,此次清理整顿相当及时,能够遏制各地盲目跟风建立交易所的乱象。“从目前的发展现状来看,各地的交易所尤其是文交所的确有一哄而上的感觉。而且,交易所市场如果没有准入机制和门槛,不利于长期健康发展。”同时,张志兵认为《决定》的针对性、规范性非常强,对各类交易所尤其是文交所今后的机制建设具有非常强的指导意义,有利于正规交易所的长期、持续、稳定发展。  另外,多位交易所人士接受中国证券报采访时表示,期待此次清理整顿之后,相关部门的配套细则指引尽快出台,对各地、各类交易所的发展予以指导。  据了解,自2010年天津文化产权交易所正式挂牌成立以来,各地文交所如雨后春笋般“涌现”,但是相关的监管长期处于“真空”状态。  进入门槛或提高  尽管今年以来股市疲弱、楼市惨淡,但艺术品市场风景独好,各类艺术品实物价格一路飙升。从古玩书画到玉器瓷器,无一不受追捧,价格更是居高不下。据《中国艺术品市场白皮书》统计,今年春拍成交额已经突破500亿元人民币,总成交额高达508亿元人民币。今年秋拍成交额,预计在550亿元人民币左右。也就是说,全年中国艺术品拍卖市场成交额会突破1000亿元人民币。  业内人士认为,清理整顿有利于正规文化产权交易市场的规范健康发展,对于各路想进入这个市场的民间资金也提出了更高要求。“这些交易所或多或少存在投机性。有可能出现这种情况,交易所规范了,部分民间投资者就撤了。理论上说,交易所是金融创新的载体和方式,整顿的结果可能会提高进入的门槛。”  一位不愿意透露姓名的企业家表示,自己有一笔从房地产市场撤出的资金,且本身对艺术品收藏深感兴趣。他原本决定入股本地的一家文化产权交易所,但清理整顿开始后,他决定再观望一阵。“我个人非常喜欢艺术品。我希望能入股一个艺术品交易所,但现在还是要看国家的政策了。”  投资者权益亟待保护  多位业内人士指出,清理整顿交易所对于中小个人投资者而言是一个好消息。“因为交易规则越细,对中小投资者来说保护就越全面。”  金融和法律界专家对于各类交易所尤其是文交所的“金融创新”持比较谨慎的态度。“凡创新必有风险,一如A股市场逐步完善一样,只有经历过风险和其后的逐渐完善,这种完善之后的交易才会更加受到投资者的肯定。”上海市华荣律师事务所律师许峰认为,对于那些想要保护自身权益的个人投资者而言,《决定》是一个积极信号。“这说明国家将各类文交所正式纳入监管范围,未来个人投资者的权益有望进一步得到保障。”具体到民事赔偿,许峰表示需要等待相关司法解释出台。  各类交易场所限期清理违规行为  国务院要求,除依法经国务院或国务院期货监管机构批准设立从事期货交易的交易场所外,任何单位一律不得以集中竞价、电子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式进行标准化合约交易。  从事保险、信贷、黄金等金融产品交易的交易场所,必须经国务院相关金融管理部门批准设立。  为规范交易场所名称,凡使用“交易所”字样的交易场所,除经国务院或国务院金融管理部门批准的外,必须报省级人民政府批准。国务院明确,对从事违法证券期货交易活动的交易场所,严禁以任何方式扩大业务范围,严禁新增交易品种,严禁新增投资者,并限期取消或结束交易活动;未经批准在交易场所名称中使用“交易所”字样的交易场所,应限期清理规范。清理整顿期间,不得设立新的开展标准化产品或合约交易的交易场所。  国务院要求,商务部要在联席会议工作机制下,负责对大宗商品中远期交易市场清理整顿工作的监督、检查和指导,抓紧制定大宗商品交易市场管理办法,确保大宗商品中远期交易市场有序回归现货市场。  国务院还要求,金融机构不得为违法证券期货交易活动提供承销、开户、托管、资金划转、代理买卖、投资咨询、保险等服务;已提供服务的金融机构,要及时开展自查自清,做好善后工作。  清理整顿的号声已经响起,是被关停取缔还是凤凰涅槃,各地交易场所除了抓紧自我规范,只能忐忑等待最终命运。  违法违规经营问题层出不穷  根据调查,目前,一些交易场所未经批准违法开展证券期货交易活动;有的交易场所管理不规范,存在严重投机和价格操纵行为;个别交易场所股东直接参与买卖,甚至发生管理人员侵吞客户资金、经营者卷款逃跑等问题。  特别是不少大宗商品电子交易市场,以电子商务之名,如星火燎原般将交易品种蔓延至各种农副产品,加之无相应的实物交割能力、与现货需求脱钩的虚旺交易量、保证金监管盲点、代理商为获佣金而替客户恶意刷单等不规范经营,其滑向纯投机性交易场所的同时,已埋下一个个金融风险隐患。2008年华夏交易所郭远峰卷款潜逃后,遗留下来的数亿元保证金黑洞至今未能解决。  这些问题如发展蔓延下去,极易引发系统性、区域性金融风险,甚至影响社会稳定,必须及早采取措施坚决予以纠正。国务院明确表示,交易场所是为所有市场参与者提供平等、透明交易机会,进行有序交易的平台,具有较强的社会性和公开性,需要依法规范管理,确保安全运行。其中,证券和期货交易更是具有特殊的金融属性和风险属性,直接关系到经济金融安全和社会稳定,必须在经批准的特定交易场所,遵循严格的管理制度规范进行。  国务院要求,各地人民政府和国务院有关部门要统一认识,高度重视各类交易场所存在的违法违规问题,从维护市场秩序和社会稳定的大局出发,切实做好清理整顿各类交易场所和规范市场秩序的各项工作。各类交易场所要建立健全规章制度,严格遵守信息披露、公平交易和风险管理等各项规定。建立与风险承受能力、投资知识和经验相适应的投资者管理制度,提高投资者风险意识和辨别能力,切实保护投资者合法权益。  根据国务院的安排,为加强对清理整顿交易场所和规范市场秩序工作的组织领导,形成既有分工又相互配合的监管机制,建立由证监会牵头,有关部门参加的“清理整顿各类交易场所部际联席会议”制度。  联席会议的主要任务是,统筹协调有关部门和省级人民政府清理整顿违法证券期货交易工作,督导建立对各类交易场所和交易产品的规范管理制度,完成国务院交办的其他事项。联席会议日常办事机构设在证监会。  证监会有关部门负责人表示,证监会将在国务院领导下,积极落实有关工作部署,协同有关方面做好相关工作。  交易场所设立热潮席卷全国  这几年来,借金融创新之名,全国各类交易所遍地开花。  据媒体报道,散落于全国各地的交易所已超过300家,交易品种更是超过数百种。交易品种不仅包括稀贵金属、艺术品、金融资产、股权、碳排放权,还包括农副产品、医药产品,更有甚者,国画、大蒜、药品、人参果、红辣椒、丝绸变成了交易所的交易标的。而建立交易所的热潮也从一线城市向一些地级市蔓延,甚至山沟里的小县城也成立交易所,号称要“打造世界稀贵金属交易中心和实物集散地”。同时,一大批民营产权交易所也纷纷建立。  不过,一些从事产权交易、文化艺术品交易和大宗商品中远期交易等各种类型的交易场所,它们成立往往伴随着地方政府的利益考虑而带有行政化色彩,建成某种交易品种的交易所,可能意味着本地将掌握此种交易品种的定价。除去地方政府以外,允许民营资本介入金融创新设立交易所,这为日后交易所的风险埋下了导火索。  “大家热衷于建交易所,是因为地方一建交易所,作为一种有组织的市场、集中的市场,马上就可以把资源吸引过来。”首都经贸大学金融学院副院长谢太峰表示,这正好迎合了各个地方要建金融中心,要建市场交易中心的愿望。  今年以来,先行先试的天津文化艺术品交易所因为交易技术准备的不充分和制度设计上存在的漏洞,不断引来争议,而在行情暴跌时又招致数起法律纠纷。  “证券和期货交易具有特殊的金融属性和风险属性,直接关系到经济金融安全和社会稳定,要求从产品设计到交易制度安排,都必须遵守严格的金融证券管理制度规范,并在依法批准设立的交易场所进行,这是世界各国基于保护投资者合法权益的通行监管原则。”证监会有关部门负责人如是表示。 □本报 申屠青南

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